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黑马人工计划软件安卓_央行定向降准 你对它的作用怎么看?
2020-01-08 16:54:51
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黑马人工计划软件安卓_央行定向降准 你对它的作用怎么看?

黑马人工计划软件安卓, 作者莫开伟系中国不良资产行业联盟研究员

早在2017年9月份,央行就发布了《关于对普惠金融实施定向降准的通知》,1月25日这项定向降准政策终于得到全面实施。据悉,此次降准可覆盖全部大中型商业银行、约90%的城商行和约95%的非县域农商行(1月25日《金融时报》)。

应该说,尽管此次定向降准让商业银行苦苦等待了1个季度,但这种等待终于变成了现实,或多或少让商业银行产生些许激动;毕竟此次定向降准可向市场实际释放流动性大约在3000亿元至3800亿元之间,还算是一个不错的数据,能起到缓解资金紧张作用。

当然,可能此次定向降准相对商业银行对资金流动性的渴求,尤其是年初面临信贷资金投放的惯性需求,央行释放的这一市场流动性可能还有一定差距;且央行释放流动性也低于早先的市场预期,降准对市场带来的影响可能也是暂时的,难以从整体上弥补商业银行因严监管将出表业务收归表内造成的资金短缺。

然而,从当前现实看,央行此次定向降准无论选择的方式、降准节奏,还是降准标准,都应该有非常深刻的意味,且拿捏得相当到位,恰到好处。可以说,尽管此次定向降准在量上难以如愿,但在很多方面都将显现重要金融花功效:

定向降准时间把握得好,可在很大程度上抑制银行机构盲目扩张信贷规模的行为。此次定向降准新政延迟一个季度实施的机制安排,显示出央行在当前宏观政策框架下对释放长期流动性的谨慎态度,避免因定向降准影响稳健中性货币政策的严肃性和可持续性,防止出现因定准降准过早实施给市场货币政策宽松的错误预期,以免使商业银行在信贷管理中过于冲动和激进。

同时,如果该政策在2017年第四季度实施,虽可缓解年底因财政缴税、资金往来等因素导致的金融市场资金短缺现状,但同样会让商业银行在信贷管理上做出错误决策,导致年底信贷投放的放量增长,突破宏观调控总信贷额度。

定向降准范围较广,可让大部分银行机构和中小微实体经济收益。此次央行定向降准覆盖全部大中型商业银行、约90%的城商行和约95%的非县域农商行,应该说基本属于“普惠式”降准了,几乎所有银行机构资金都将得到缓解,县域中小微实体企业也将得到更多的银行信贷资金支持。

尤其,此次定向降准的最大目标是为商业银行实施普惠金融服务而实行的,比如光大、华夏、广发、恒丰、浙商和渤海银行等股份制银行预计可在2018年定向降准新政实施后,将释放约2600亿元资金,极大地提高股份制银行推进普惠金融服务的能力。显然,此次定向降准不仅对银行业绩将起到正面拉动作用,也将为进一步落实监管层对普惠金融政策的要求产生积极引导作用。

更为重要的是,央行这种定向降准的货币政策操作技巧,对配合落实国家宏观经济政策起到较大的推动作用。因为,2017年央行通过“削峰填谷”,把市场利率水平维持在一个紧平衡状态的总体思路已非常清晰;为进一步去杠杆、有效控制宏观杆杆率创造良好货币金融条件的方向,在2018年是不会改变的。因此,即便定向降准会引起市场流动性短期内增加,也不致使宽松状态持续很长时间。

而且,此次定向降准应属一种结构性的流动性调节,主要目的是通过采取正面激励措施,支持和推动银行机构加大对普惠金融领域的信贷投放,补齐金融服务薄弱领域的短板。显然,央行此次定向降准是属于深思熟虑的货币“精准滴灌”政策,对银行来说可通过提高相关贷款比例来争取更多的有利政策,可促进银行信贷结构的进一步优化,即通过增加普惠金融领域的信贷投入,降低其他领域的贷款占比,更加增强对实体经济的信贷支持能力。

但目前有一个问题需要指出,定向降准的政策可谓用心良苦,但要真正发挥定向降准的作用,让释放的市场流动性用于普惠金融领域,用于支持实体经济,应成立相应组织机构,集中专门的力量加大对定向降准政策实施结果的检查和监管力度,对银行机构弄虚作假行为进行严厉惩处,防止定向降降准作用力偏向现象的发生,使定向降准切实发挥“定向”货币政策作用。

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